Во вторник, 8 ноября 2022, события, связанные с криптовалютной торговой платформой FTX, развивались стремительно. Судя по всему, FTX была или находится на грани банкротства. Не вызывает сомнений то, что FTX была вынуждена обратиться за помощью к своему крупному конкуренту Binance, чтобы преодолеть проблемы с ликвидностью. Binance протянула FTX руку помощи, и часть сделки, вероятно, заключалась в том, что FTX теперь будет поглощена Binance.
История
Самый громкий кейс этого года начался со статьи Coindesk о балансе хедж-фонда Alameda Research, тесно связанного с FTX. В статье выяснилось, что большая часть активов Alameda Research состояла из неликвидных токенов торговой платформы FTX (FTT).
Этот отчет вызвал сомнения в бизнесе и платежеспособности торговой платформы FTX. В результате Чанпэн Чжао, генеральный директор Binance, объявил в Твиттере, что Binance продаст FTT, полученные в обмен на ликвидацию их доли в FTX. Это еще больше пошатнуло токен и в то же время доверие к FTX.
Сомнения в платежеспособности FTX в конечном итоге вылились в настоящий крах на торговой платформе. Пользователи массово выводили свои криптовалюты с третьей по величине платформы криптовалютой в мире по объему торгов. По сообщению Reuters, Сэм Бэнкман-Фрид, генеральный директор FTX, сообщил своим сотрудникам через Telegram во вторник, 8 ноября, что за 72 часа с FTX было выведено криптовалют на сумму около $6 млрд.
Лиз Хоффманн, журналист Wall Street Journal, объявила в Твиттере, что FTX уже ищет новые деньги для инвесторов. Усилия не увенчались успехом, и в течение дня ситуация продолжала ухудшаться.
Согласно данным Coinglass, во вторник запасы биткоинов на FTX периодически были отрицательными.
Остановка выплаты FTX
По состоянию на полдень вторника FTX больше не выплачивала криптовалюты пользователям. Это определила новостная служба The Block, которая впервые сообщила об остановке выплат, используя ончейн-данные.
В сообщении Telegram, которое впоследствии стало достоянием общественности, Бэнкман-Фрид сообщил, что выплаты были «фактически приостановлены». FTX больше не могла самостоятельно выполнять свои платежные обязательства перед клиентами.
Binance хочет купить FTX
Около 17:00 появились сенсационные новости: FTX обратилась к Binance за помощью влить ликвидность в испытывающую трудности торговую платформу. Binance удовлетворил запрос, и FTX теперь будет куплена биржей Binance. Бизнес FTX (FTX.us) и Binance (Binance.us) в США как отдельных компаний не затронут.
Детали сделки, такие как возможная цена покупки, неизвестны. Однако известно, что Binance оставляет за собой право выйти из соглашения в любое время.
Генеральный директор FTX также выступил почти одновременно с тредом в Твиттере. Он подчеркнул важность защиты пользователей и тепло поблагодарил Чжао и Binance за помощь.
Учитывая то, что произошло за последние несколько дней, этот панегирик от Бэнкмана-Фрида к Чжао кажется довольно лицемерным. Накануне Бэнкман-Фрид написал в Твиттере, что конкурент в лице Binance хотел навредить им ложными слухами. Явно имелся в виду Чжао, который ранее публично объявил, что продаст токены FTX (FTT) из-за недоверия к их ликвидности.
Судя по всему, у FTX не было другого выбора, как избежать банкротства.
Также ходят слухи, что FTX депонировала активы клиентов в качестве обеспечения по кредитам или спекулировала ими. Чтобы стать эффективнее в этом отношении, бизнес-практика должна быть пересмотрена.
В конечном счете, однако, открыто выраженное Чжао недоверие к FTX действительно дало толчок краху конкурента. Само собой разумеется, что Чжао воспользовалась возможностью, чтобы победить одного из своих крупнейших конкурентов или поглотить его как можно дешевле. Однако тот факт, что это стало возможно с помощью нескольких твитов, показывает, насколько хрупкой была даже третья по величине криптобиржа в мире.
Реакция рынков
Ввиду ухудшения ситуации вокруг FTX, цена биткоина уже во вторник утром, 8 ноября, немного ослабла. Когда было объявлено о «примирении» двух генеральных директоров, рынок вздохнул с облегчением, но только для того, чтобы, наконец, по-настоящему пикировать. Вечером во вторник цена биткоина ненадолго упала ниже своего годового минимума и временно котировалась на отметке $17 000. 9 ноября этот уровень по-прежнему держится.
FTT, собственный токен FTX, который был в центре всего фиаско, судя по всему, ждет та же участь, что и токен Celsius. Токен упал с $22 до менее $4 за день, падение более чем на 80%. Исторический максимум был даже выше $75.
Перспективы
Следующие несколько дней и недель будут не менее захватывающими. Во-первых, станет ясно, возьмет ли Binance на себя управление FTX или выйдет из соглашения, даже если последнее маловероятно.
Как объявил Чжао, FTX сначала будет тщательно проверена в рамках «должной осмотрительности», чтобы затем определить подходящую стоимость. Как мы видели на примере поглощения Twitter Илоном Маском, иногда это может занять много времени.
Кроме того, еще неизвестно, останется ли FTX в случае поглощения вообще независимой торговой платформой. Вполне возможно, что Binance использует технологию, стоящую за FTX, только для интеграции ее в свою собственную платформу и позволит FTX умереть как криптобиржа. Бренд FTX теперь может исчезнуть, в том числе из-за Binance.
В любом случае Binance выиграет от перехода пользователей FTX на Binance. Binance смогла сегодня зарекомендовать себя как очень сильный в финансовом отношении игрок. Чжао подтвердил в другом твите, что его компания не совершает тех же ошибок, что и некоторые другие торговые платформы.
Вся ситуация уже находится на контроле у регуляторов. Также нередко поглощения блокируются по причинам закона о конкуренции, например, если может образоваться доминирующая монополия. У Binance, безусловно, есть аргументы в пользу этого.
Вывод
Вся ситуация (справедливо) выставляет криптоиндустрию в плохом свете. Это также отразилось на ценах на криптовалюту по всем направлениям. Тем важнее, что внешне биткоин воспринимается как нечто совсем другое. Биткоин не имеет торговой платформы или генерального директора. Биткоин в конечном счете не заботится о том, что происходит с основными криптобиржами и их централизованными токенами.
Тем не менее фиаско FTX вновь привлекло внимание к важным темам. С одной стороны, у монет, которые не децентрализованы, всегда есть слабое место. С другой стороны: не стоит оставлять свои монеты на биржах. Банкротства и/или замораживание выплат не являются чем-то необычным, даже при наличии устоявшихся торговых платформ, и такие банковские изъятия, вызванные недоверием, также могут повлиять на крупные фондовые биржи и в конечном итоге обрушить их.
Положительным аспектом всего этого является то, что теперь большему количеству криптобирж может быть предложено криптографически подтвердить свои активы. Эта концепция называется Proof-of-Reserves и до сих пор применялась торговой платформой Kraken. Прозрачность в этой форме также сделала бы однодневные спекуляции устаревшими, независимо от того, необоснованны они или нет. Чжао объявил, что Binance в будущем начнет работать с инструментом Proof-of-Reserves.
По крайней мере, у криптобирж нет спасения за счет населения, как это часто бывает с традиционными банками.
